消息面，三星已率先暂停10月DDR5 DRAM合约报价，引发了SK海力士和美光等其他存储原厂的跟进，芯片景气度持续上行。

11月4日，聚焦上游最“卡脖子”的半导体设备领域的半导体设备ETF(159516)领涨超2%。资金持续抢筹，半导体设备ETF(159516)年初以来份额增长超200%，当前规模超70亿元，居同类产品第一。

存储供应链或存“断粮”危机？芯片景气度持续上行

据最新消息，三星已率先暂停10月DDR5 DRAM合约报价，引发了SK海力士和美光等其他存储原厂的跟进。这一举动不仅预示着DDR5现货价格的进一步上涨，也预示着整个存储供应链可能面临的“断粮”危机。市场普遍预计，恢复报价的时间或将延后至11月中旬。尽管市场普遍预期第四季度合约价会上涨，但此前预计10月底前就能敲定。然而，三星迟迟不愿提供合约报价，直接告知下游客户“无货可卖”，导致短短一周内，DDR5现货价格飙升25%。这种供应紧张的情况也蔓延到了现货市场，导致价格快速上涨。此外，HBM产能的转移也加剧了DDR5的供应紧张。

此次事件的核心在于存储原厂的策略调整。据报道，存储三大原厂未来供货策略将愈发严格，仅向长期客户提供报价。这意味着，原厂不提供报价或将成为常态，迫使有紧急需求的客户转向现货市场抢货。这种策略调整也反映了存储市场已经进入“卖方市场”的现实。存储行业处于严重供不应求态势，存储价格持续上涨，且这轮持续时间或将比以往上行周期更久，景气周期上行也将引导上游扩产。

随着“十五五”规划提出，科技自主可控成为重点工作目标，国产算力板块有望成为市场主线，同时持续看好AI浪潮下的存储周期和消费电子的创新周期。

“十五五”锚定科技自立， “国产替代、自主可控”核心主线获夯实

“十五五”规划锚定“科技自立自强”，或意味着科技的重要性在进一步提升。

银河证券表示，“十五五”规划重点聚焦关键核心技术领域的自主突破，设备是直接受益环节之一。短期看，AI 算力需求推动国内外逻辑与存储厂商扩产，刻蚀、薄膜沉积设备需求旺盛；长期看，国产替代逻辑在“十五五”科技自强战略下更为稳固。

科技自立自强背景下，“国产替代、自主可控”核心主线地位得到夯实，半导体设备ETF(159516)值得关注。从近期事件来看，目前全球国际形势趋于复杂化，大国之间的博弈正在加强。AI作为目前全球大国的战略方向，我国发展国产算力也是很重要的。国产算力的渗透率可能在中期达到比较高的水平，半导体产业链成长动能强劲。

半导体设备ETF（159516）聚焦上游“卡脖子”环节

虽自2018年来自主可控高速发展，但目前我国半导体产业链条最大的“卡脖子”环节仍是设备，投资者可以关注半导体设备ETF（159516）的布局机会。半导体设备ETF（159516）跟踪中证半导体材料设备主题指数，能较好代表设备材料环节基本面进展，感兴趣的投资者可以关注相关半导体设备ETF（159516）布局机会。

风险提示：数据来源：中证指数公司，截至2025年11月3日。指数成分股仅供参考，不代表投资建议。

注：数据来源：iFind，截至2025年11月3日，半导体设备ETF规模为73.4亿元，在同类6只产品中排名第一。

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