文 | 水岸

投资中有一句话说得非常好，“市场会奖励耐心与纪律，惩罚贪婪与冲动”，今天（9月25日）的市场机会有很多都奖励了那些耐心坚守主线的人。

很多朋友应该也发现了这个现象，那就是在今天各大指数继续创新高的同时，之前的很多人气股都表现平平，与此同时，轮动与跷跷板效应仍旧比较明显。笔者想告诉大家的是，牛市形成的核心力量就在于轮动与接力，在不同板块或龙头交替上涨中以完成指数的持续突破。最近，从多个连板的德明利、立昂微以及重启上涨的英维克等来看，市场的重要接力方向轮动到了半导体与液冷等。在牛市大周期下，这类机会很难熄火，那么，怎么选龙头股？核心公司都有谁？大家可见文中“如何挖掘下一只强势股‘德明利’？”以及文末“牛市第二波“上车”机会！”。

牛市中核心主线之半导体

林园投资调研锁定相关标的

在2024年“9·24”一周年当天，创业板、深成指均创出新高，次日，即9月25日，上述两大指数继续创新高，其中创业板一度最高上涨2.5%。值得一提的是，创业板领涨与宁德时代（当天最高上涨近6%）等权重股的带动有关，板块中没有一家独大的现象，多数都是1%~2%的上涨，其他如人形机器人等此前有强赚钱效应的主线继续承压、个股涨跌分化仍旧明显，与此同时，市场成交额未放大。

那么重点来了，在很多朋友表示“赚指数不赚钱”的市场环境下，到底怎么才能更好地踏准每一轮节奏？其实，仔细复盘可以发现这样一个现象，即“核心主线+中低位轮动”的行情一直在发生。自4月8日以来，这轮牛市行情已经接近半年，部分个股走出领涨，而很多则为中低位的滞涨状态，这类标的正是近期爆发力极强的领域之一。

比如半导体，除了大市值且股价相对高位的寒武纪-U、中芯国际等，江丰电子、神工股份等中小市值股纷纷从相对低位放量涨停，再如立昂微，公司股价经过近1年低位震荡，9月23日~9月25日连收3个“10cm”涨停。

在个股强势上涨背后，半导体最近有一条非常清晰且强势逻辑线，即英伟达、阿里、华为等大厂加码刺激板块热度升温。如英伟达方面，最近宣布50亿美元注资英特尔，合作定制芯片；阿里自研AI芯片实现突破进展；华为公布昇腾芯片三年路线图等。

值得一提的是，在热度升温下，半导体相关概念股也获得了一众机构的关注。如下半年以来，多家半导体公司获得了机构密集调研，其中，东芯股份共获得了7批次，合计有超过300家机构参与。近期，公司也走成了强势大牛股，如7月29日~9月3日，累计涨幅超过2倍。另外值得重点一提的是，鲜有调研动态的林园投资也在9月1日现身了一家半导体概念股，即海特高新。

但不得不说，半导体细分领域众多，在国产替代背景下，龙头以及产业链公司面临很多的变动性因素，且轮动节奏多难以把握。大家的老朋友—边惠宗对半导体产业链有长期跟踪研究，对板块的轮动则有一套独到研判体系，其之前在《边学边做》中涉及的多家核心公司都完成了低位启动、上涨、加速，如5月8日提及的神工股份、6月5日提及的德明利等（见图1、图2）。

从神工股份或是德明利这类标的来看，现在的强势行情都是启动于之前的低位起涨点信号，之后在产业逻辑验证与资金接力加码等推动下迎来持续上涨。那么，重点来了，如何挖掘下一只“德明利”？半导体产业链接下来的超额机会在哪里？对此，边惠宗有最新详细的视频内容讲解。感兴趣的读者朋友可以扫描或长按下方二维码“加入学习”即可免费收看。

液冷低位龙头开始启动

再来聊一个科技细分领域——液冷。液冷板块整体表现出了“旧龙头开启新上涨，新龙头低位启动”的特点，先来看一些典型的强势概念股，9月25日，很多液冷概念股迎来强势上涨，旧龙头如宏盛股份，在此前两个涨停基础上再度涨停，股价在7月、8月涨幅翻倍的英维克继续大涨超7%……

再如笔者之前提及的飞龙股份，公司表示目前服务器液冷热管理产品供货及建立联系的客户已有40多家。9月25日，公司股价盘中也出现了超6%的涨幅。在8月4日的内容里，笔者重点提及林园投资7月30日对其进行了调研这一信息点，而在此之后，叠加当时液冷等热门概念的加持，飞龙股份股价随即出现了一轮加速上涨，如8月6日实现涨停，8月6日~8月18日累计上涨超过80%（见图3）。

液冷服务器是8月上中旬表现非常强势的板块，如8月1日~8月18日累计上涨了25%。目前，该板块又开启了一轮加速上涨。截至9月25日收盘，板块指数收盘再度创出新高。整体来看，除了此前领涨的人气龙头股之外，还有很多中低位个股股价正在放量启动上涨。

那么，什么是液冷？有哪些拉动因素？简单来讲，液冷技术是通过冷却液直接或间接接触发热部件以实现高效热传导，其核心业务领域涉及数据中心与算力基础设施、半导体制造等。此外，人形机器人的高功率部件散热需求也进一步带动了对液冷的需求。因此，液冷板块的启动也是算力、半导体等板块的轮动或延伸。

从产业链的逻辑来看，在上述多个热门核心主线的加持下，液冷接下来的轮动机会或仍有望继续出现。那么，除了上述提及的标的，哪些公司都在该领域进行加码布局？笔者在之前的内容里有详细梳理，其中有不少均在近期出现了强势上涨，如低位启动的“新龙头”浪潮信息，公司股价在9月25日强势涨停（见图4），对于更多具体公司名单，大家可见《牛市第二波“上车”机会！》。

（文中个股仅为举例分析，不作为买卖建议。）