周四A股三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.14%，收报4122.58点；深证成指涨0.50%，收报14327.05点；创业板指涨1.01%，收报3328.65点。沪深京三市成交额达到27166亿元，较上一交易日放量926亿元，连续第14个交易日突破2.5万亿元。行业板块多数收涨，航天航空、采掘行业、船舶制造、玻璃玻纤、燃气、石油行业、光伏设备、煤炭行业、水泥建材板块涨幅居前，电子化学品、保险板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近3400只，逾90只股票涨停。行业资金方面，截至收盘，通信设备、电子元件、航天航空等净流入排名靠前，其中通信设备净流入69.95亿元。

从盘面上看，PCB板块表现强势。核心驱动力在于AI服务器与数据中心需求的爆发式增长。当前AI芯片持续迭代，AI服务器设计迎来结构性转变，从英伟达Rubin平台的无缆化架构到云端大厂自研ASIC服务器的高层HDI设计，PCB已从单纯的电路载体转变为算力释放的核心层，正式进入高频、高功耗、高密度的“三高时代”，单台服务器PCB价值同比实现倍增，叠加相关企业订单饱满、满产满销且持续扩产，直接带动板块景气度攀升。

与此同时，业绩超预期成为板块行情的重要催化，1月21日晚间，PCB产业链企业金安国纪披露2025年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润同比增长655.53%至871.40%，其业绩大幅增长主要得益于覆铜板市场行情好转，产销数量同比增长且销售价格回升，这一信号直接印证了PCB行业的复苏态势，吸引大量资金入场布局。此外，上游原材料涨价预期进一步提振板块情绪，日本半导体材料大厂Resonac宣布自2026年3月1日起，调涨全系列覆铜层压板（CCL）和黏合胶片价格，涨幅高达30%以上，背后系铜箔、玻璃纤维布等原料供需紧绷及成本上升所致，市场由此产生PCB产品后续同步提价的预期，叠加PCB环节库存处于低位，进一步利好国内相关企业。

展望后市，PCB板块的景气度有望依托当前的业绩复苏、原材料涨价预期及下游需求支撑持续延续，行业上行周期或将进一步拉长，但同时也需关注原材料价格上涨对企业盈利的传导效率、下游需求兑现节奏及板块估值修复后的波动风险。方向上，可重点聚焦PCB产业链上下游及相关联动板块，把握结构性机会，具体可关注PCB上游覆铜板（CCL）板块，随着行业产销回升、产品价格稳步上涨，叠加龙头企业业绩率先兑现，且海外大厂提价带动行业定价中枢上移，后续仍有业绩增长和估值修复空间，尤其是具备高端覆铜板产能、能适配AI高端PCB需求的企业，将充分受益于行业景气度提升，同时叠加行业技术突破，头部企业的竞争优势将进一步凸显。

【越声理财投资顾问李浩楠（登记编号A0590625030002），观点仅供参考，不作为投资决策依据。】

（作者：李浩楠 编辑：彭康一）