机构研判美联储政策走向资金青睐半导体央行购金推升金价_厂商动态

机构研判美联储政策走向资金青睐半导体央行购金推升金价

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2026-05-26 02:39:57

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高盛指出，美联储大幅缩表门槛仍然很高。

当地时间5月22日，凯文·沃什宣誓就任美联储第17任主席，其上任前提出的“降息+缩表”政策框架正面临严峻考验。当前美国4月CPI同比上涨3.8%，创2023年6月以来最高；经济学家最新调查预计，第二季度PCE价格指数将同比上升3.9%，较上月预测进一步上调，联邦基金利率已连续第三次维持在3.50%-3.75%区间。

摩根士丹利表示，美国关税传导接近尾声，通胀或在2027年明显回落，美联储重新加息的门槛实际上非常高。2025年以来，美国关税已累计推高PCE同比通胀约70个基点，截至今年4月，约64个基点的关税传导已完成；随着关税价格传导结束，未来核心商品价格有望回归2023-2024年接近零增长的趋势，或给未来一年通胀带来约70个基点的“反向回吐”。即便中东局势推高油价或AI投资带动相关需求，这些因素需至少额外贡献70个基点通胀，才能抵消关税回吐的降温作用，当前市场对“通胀重新升温”和“美联储加息”的定价或偏激进。该机构同时预计，2026年和2027年美国实际GDP分别增长2.3%和2.6%。

高盛研究团队同时指出，2026年第二季度以来，对冲基金与互惠基金持仓持续向半导体子行业倾斜，减少软件板块配置，微软是两类基金净减持幅度最大的个股之一；对冲基金虽减持多数“七巨头”，但净增持Meta和苹果，半导体板块内对冲基金增持泛林集团、应用材料及阿斯麦，互惠基金增持英特尔及SiTime。此外，高盛预计2026年各国央行黄金购买量月均有望达60吨，并重申年底黄金目标价为每盎司5400美元。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

来源：市场资讯

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