2026年二季度A股半导体板块盈利能力再攀高峰。数据显示，2026年二季度A股半导体板块净利率达38.8%，环比提升15个百分点、同比提升30.6个百分点，创历史单季新高；毛利率升至50.8%，同样刷新纪录。全球半导体销售额同比增长124%，国内2家头部半导体上市公司的产能利用率均超93%，行业景气度有望持续上行。

8月美国非农就业大超预期，AI投资热潮支撑强劲。9月4日美国劳工部公布8月非农就业人数新增16.2万，约为市场预期的三倍，强劲就业数据折射出美国经济韧性，其背后与持续升温的AI基础设施投资密切相。近期英伟达收购Hugging Face以强化AI基础设施布局，OpenAI发布GPT-6Astra，博通亦上调AI业务指引——巨头密集动作表明AI投资浪潮方兴未艾。

国盛证券研报提示，美国就业超预期或推升市场对美联储加息的预期，美债收益率上行可能对长久期成长资产形成估值压制，高估值、尚未兑现业绩的公司压力更大，而景气确定性强的半导体材料方向或相对受益。

从细分领域看，电子特气板块正经历“供给收缩+价格上行”的供需格局重塑。六氟化钨方面，日本关东电化、中央硝子已于7月1日永久停产（合计约占全球产能25%），5N级六氟化钨主流价9月初1810元/千克。三氟化氮（NF3）方面，全球缺口率约34%，5N级价格已涨至29-32万元/吨。供给紧张格局下，国产化与出海进程有望加速。

据Wind及交易所数据，科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）8月以来累计8.63亿元资金净流入，最新基金份额突破116亿份、刷新历史新高。该ETF跟踪的科创半导体材料设备指数高度聚焦上游“材料+设备”（行业合计占比89%），且“存储芯片”概念含量超80%、“先进封装”概念超67%，有望受益于存储扩产、晶圆厂资本开支及国产替代趋势。场外投资者可关注其联接基金（A类024974 / C类024975）。

从历史表现来看，100%科创板选股或赋予科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）标的指数较强的弹性特征。近一年科创半导体材料设备指数累计涨幅达124%，优于同期半导体材料设备主题指数（114%）、中证全指半导体指数（47%）、科创芯片指数（57%）、国证芯片（38%）等部分主流半导体主题指数。

半导体设备材料属于高弹性板块，投资者需关注高估值与交易波动风险，请投资者结合自身风险承受能力，理性判断，谨慎投资。不妨考虑配置的思路，搭配华泰柏瑞“红利全家桶”构建哑铃布局——进攻端通过布局高成长的科技赛道助力把握产业红利，防守端通过红利类资产争取平滑组合波动。

华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超1600亿元的公募基金公司之一，旗下ETF成立以来累计分红320.57亿元，是同期A股全市场仅有的累计分红超300亿元的公募基金公司。

来源：华泰柏瑞基金

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