第 735 期

2025-10-20

焦点事件

多个行业增值税优惠政策即将取消

在新一轮财税改革中，一项重点任务是规范税收优惠政策，这项工作正加快推进。

近日，财政部 海关总署 税务总局公开《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，取消或调整了多个行业的相关增值税优惠政策。

根据《公告》附件的“废止文件和条款目录”，此次8项政策文件中相关条款被废止，涉及风电、核电、融资租赁、飞机维修、铂金及其制品、钻石、新型墙体材料、煤层气抽采等行业相关企业。

宏观要闻

何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话

北京时间10月18日上午，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。

中国证监会修订发布《上市公司治理准则》

为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《中共中央办公厅 国务院办公厅关于完善中国特色现代企业制度的意见》，进一步规范上市公司董事、高级管理人员和控股股东、实际控制人行为，提升上市公司治理水平，中国证监会修订了《上市公司治理准则》，自2026年1月1日起施行。

产业动态

黄仁勋：目前英伟达100%离开了中国市场

在近日美国城堡证券（Citadel Securities）举办的活动上，英伟达CEO黄仁勋称，英伟达在中国的市场份额从95%降到0%，目前英伟达100%离开了中国市场。

我国拥有亚洲第一大银矿

我国白银储量居全球前五（约占全球白银总储量11%），拥有亚洲第一大银矿，但资源禀赋不佳。目前，我国白银供给主要来自矿端和回收。

2024年我国白银矿端产量3426吨、回收量1233吨，因需求增长需进口补充缺口。当年白银总消费9428吨，工业需求占8567吨，其中电气与电子领域达6577吨。

国家数据局：培育“愿为优质数据买单、敢为数据价值投入”的市场共识

10月17日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏主持召开数据产业投资座谈会。

会议指出，数据领域创新研发投入大、周期长，要把握数据企业成长的客观规律，要强化数据作为关键要素的保障力，培育“愿为优质数据买单、敢为数据价值投入”的市场共识，构建应用牵引、技术迭代、生态完善的数据产业发展良性循环体系。

公司聚焦

沐曦股份即将上会

10月17日，上交所网站披露，沐曦股份的科创板IPO，将于10月24日进入上市审核委员会审议。在此之前，9月26日，另一家国产GPU公司摩尔线程已过会。

此次IPO，沐曦股份拟募集资金39.04亿元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。

中原银行聘任周锋为行长

10月17日，中原银行发布公告称，因工作调整，刘凯不再担任行长职务，自2025年10月17日起生效。同日，中原银行董事会已审议通过聘任周锋担任行长及建议委任其为第三届董事会执行董事。

汉威科技拟投资并表重庆斯太宝

10月17日，汉威科技发布公告称，拟以自有资金约2797.62万元受让重庆斯太宝科技有限公司合计25.6990%股权；同时，公司拟以自有资金1800万元对其进行增资。本次交易完成后，重庆斯太宝将纳入汉威科技合并报表范围内。与此同时，重庆斯太宝与其核心产品薄膜铂电阻热敏芯片，也将融入汉威科技传感器产业链生态。

汉威科技同日公告，公司拟筹划境外发行股份（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。

规划投资200亿！芯片巨头大动作

10月19日，士兰微公告，公司、公司全资子公司厦门士兰微拟与厦门半导体投资集团有限公司、厦门新翼科技实业有限公司共同向子公司士兰集华增资51亿元并签署投资合作协议，其中公司和厦门士兰微合计出资15亿元。

士兰集华作为项目的实施主体，建设一条12英寸集成电路芯片制造生产线，产品定位为高端模拟集成电路芯片。项目规划总投资200亿元，规划产能4.5万片/月，分两期实施。两期建设完成后，将在厦门市海沧区形成年产54万片的生产能力，培育一家具有国际化经营能力的半导体公司，填补我国汽车、工业、机器人、大型服务器和通讯等产业领域关键芯片的空白。

10月17日，士兰微股价以29.94元/股收盘，当日大跌5.34%，最新市值近500亿元。

天和磁材：全资子公司拟8.5亿元投资高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目

10月19日，天和磁材公告称，全资子公司包头天和新材料科技有限公司与包头稀土高新技术产业开发区管理委员会签署了《关于高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目（一期）的投资协议》，项目总投资预计8.5亿元人民币，分两期建设。一期项目拟投资2.1亿元，建设期18个月。

亿道信息：拟购买朗国科技和成为信息100%股权 10月20日复牌

10月19日，亿道信息公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买朗国科技和成为信息100%股权，同时募集配套资金。交易完成后，公司将与标的公司在产品形态、技术能力、应用场景、销售渠道、供应链管理上形成优势互补与深度协同。公司股票将于10月20日开市起复牌。

中核钛白：证券简称变更为“钛能化学”

中核钛白公告，自2025年10月20日起，公司证券简称由“中核钛白”变更为“钛能化学”。公司证券代码“002145”保持不变。

熙菱信息：控股股东、实控人之一暨董事、总经理解除留置

10月19日，熙菱信息公告，近日，公司收到公司控股股东、实际控制人之一暨董事、总经理岳亚梅家属的通知，其收到阿拉山口市监察委员会签发的《解除留置通知书》，阿拉山口市监察委员会已解除对岳亚梅的留置措施。目前公司生产经营情况正常，岳亚梅已能够正常履行公司董事、总经理职责。

歌尔股份终止筹划104亿港元股权收购事项

10月17日，歌尔股份发布公告称，公司原拟以自有或自筹资金约104亿港元（折合人民币约95亿元）收购Luen Fung Commercial Holdings Limited（联丰商业集团有限公司）全资子公司Mega Precision Technology Limited（米亚精密科技有限公司）及Channel Well Industrial Limited（昌宏实业有限公司）100%股权，但由于交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见，公司决定终止筹划本次股权收购事项。

优必选再中标1.26亿大单，Walker人形机器人全年订单已超6.3亿

10月16日，“人形机器人第一股”优必选中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额达1.26亿元。

截至目前，不包括优必选与北京国地共建具身智能创新中心联合开发的马拉松冠军级全尺寸人形机器人天工行者，仅优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单，持续领跑全球人形机器人商业化进程。

中国人寿：前三季度净利同比预增50％～70％

10月19日，中国人寿披露2025年前三季度业绩情况。

经初步测算，中国人寿预计公司前三季度归属于母公司股东的净利润约1567.85亿元到1776.89亿元，与2024年同期相比，将增加约522.62亿元到731.66亿元，同比增长约50%到70％。

净利润增长8倍多！星网宇达第三季度盈利5427万元

10月19日，星网宇达披露2025年第三季度报告。

报告显示，星网宇达前三季度实现营业收入2.66亿元，同比增长14.97%，归属于上市公司股东的净利润为3837.49万元，同比增长260％；第三季度，公司营业收入1.18亿元，同比增长27.84%，净利润5427.83万元，同比增长816.08%。

紫金矿业：第三季度净利润145.72亿元，同比增长57.14％

10月17日，紫金矿业发布2025年第三季度报告。

报告显示，2025年第三季度紫金矿业实现营业收入864.89亿元，同比增长8.14%；归属于上市公司股东的净利润145.72亿元，同比增长57.14%；基本每股收益0.548元。

寒武纪，营收大增！前三季度净利润16亿元

10月17日，寒武纪披露2025年第三季度报告。公司2025年第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%；归属于上市公司股东的净利润为5.67亿元。前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%；归属于上市公司股东的净利润为16.05亿元。

海康威视：前三季度盈利93.19亿元，同比增长14.94％

10月17日，海康威视披露三季度业绩报告。前三季度，实现营业收入657.58亿元，同比增长1.18％；归母净利润93.19亿元，同比增长14.94％。其中，第三季度实现营收239.40亿元，同比增长0.66％；归母净利润36.62亿元，同比增长20.31％。

片仔癀前三季度净利润21.29亿元，同比下滑20.74％

10月17日，片仔癀发布2025年第三季度报告。

片仔癀第三季度营业收入为20.64亿元，同比下降26.28%，归属于上市公司股东的净利润为6.87亿元，同比下降28.82%。年初至报告期末，公司营业收入为74.42亿元，同比下降11.93%，归属于上市公司股东的净利润为21.29亿元，同比下降20.74％。

陕国投A：前三季度净利润同比增长6.6%

10月19日，陕国投A发布2025年前三季度业绩快报，公司前三季度实现营业总收入21.61亿元，同比增长7.18%；归母净利润9.96亿元，同比增长6.6%；基本每股收益0.19元。

投资箴言

一个人能做的最聪明的事情之一就是抑制投资预期。

——查理·芒格

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝