上周（2026年1月12日至1月16日），上证指数结束“17连阳”，走出震荡调整行情，全周微跌0.45个百分点；与此同时，在半导体等新兴产业的强劲带动下，深证成指、创业板指及科创50指数均实现逆势上扬，分别录得1.14%、1%和2.58%的涨幅，展现出明显的结构性行情特征。

上周，半导体ETF接棒卫星ETF，成为上周表现最亮眼的一类产品。其中，其中，跟踪“上证科创板半导体材料设备主题指数”的相关ETF表现尤为突出：科创半导体ETF鹏华（589020.SH）和科创半导体ETF（588170.SH）涨幅分别达12.46%和10.17%。

从资金动向看，尽管全周有四个交易日成交额突破3万亿元，市场交投保持高度活跃，但资金流向呈现明显分化。在赚钱效应的差异下，一方面，债券类ETF和宽基指数ETF遭遇资金净流出，规模分别达179.43亿元和2126.98亿元；另一方面，行业主题类ETF则实现净流入290.58亿元，软件、有色金属、传媒等ETF成为吸金主力。

半导体ETF、软件ETF双双走强

上周，2026年开年以来的“17连阳”行情告一段落，当周的上涨主线也从商业航天切换到半导体领域。其中，华夏基金旗下的科创半导体ETF（588170.SH）和半导体设备ETF华夏（562590.SH）都强势上涨，涨幅分别为10.17%和8.85%，前者跟踪“上证科创板半导体材料设备主题指数”，后者跟踪“中证半导体材料设备主题指数”。

对此，华夏基金对财闻表示，受台积电超预期财报及其积极的资本开支计划提振，市场对产业链前景信心增强；同时，存储封测环节迎来涨价潮，产能利用率近乎满载，进一步凸显行业高景气度。

华夏基金认为，在投资价值上，半导体设备板块尤为值得关注：晶圆厂扩产与技术升级直接驱动设备需求，在AI驱动与国产替代双轮驱动下，头部设备商订单饱满，国产化率提升空间广阔，增长确定性较强。

除半导体外，在AI落地的过程中，GEO概念异军突起，诞生了以易点天下、中文在线和天龙集团在内的新版“易中天”。在该概念的刺激下，中证软件指数大幅上涨，软件龙头ETF（159899.SZ）涨幅达7.18%。

对此，招商基金对财闻表示，随着AI大模型的快速迭代，搜索、医疗、广告、游戏等领域的AI应用率先与用户建立了连接。2026年，AI应用或将迎来从“生产力”到“变现力”转型的关键拐点，而GEO（通用企业优化）将成为这一进程中的重要推动引擎。

在投资层面，招商基金认为，软件作为AI产业链中游技术层与下游应用层的核心组成部分，扮演了重要的角色。随着AI应用的拓展与迭代，软件行业有望实现更广泛的业务拓展与价值提升。

软件ETF、有色金属ETF强势吸金

行业ETF是上周资金净流入的主要领域，其中，有4只行业ETF单周吸金超过50亿元，表现尤为突出：软件ETF（159852.SZ）净流入75.43亿元，有色金属ETF（512400.SH）净流入63.66亿元，传媒ETF（512980.SH）净流入62.71亿元，卫星ETF（159206.SZ）净流入57.98亿元。

值得注意的是，与A股市场的震荡调整不同，上周商品市场依旧强势上涨。沪银主连一周涨幅超20%，沪锡主连一周涨幅达14.95%。开年以来商品的强劲走势也吸引了资金的批量流入，除有色金属ETF（512400.SH）外，有色金属ETF基金（516650.SH）也吸引了34.12亿元的资金净流入。

而在资金净流出金额前10名的ETF中，宽基ETF占据九席，其中8只产品净流入金额超百亿，沪深300ETF华泰柏瑞资金流出金额最高，达到475.15亿元。

华安黄金ETF规模破千亿

在净值上涨与资金流入的双重推动下，软件ETF（159852.SZ）、港股通互联网ETF（159792.SZ）及有色金属（512400.SH）等ETF单周规模增加均超70亿元。

值得注意的是，随着2026年以来国际、国内金价屡创新高，推动黄金资产热度持续攀升。上周，华安黄金ETF（518880.SH）规模正式突破千亿大关，达1015.28亿元，成为全市场首只规模突破千亿元的商品类ETF。

与此同时，伴随资金大规模流出，沪深300ETF华泰柏瑞（510300.SH）规模显著收缩，单周缩水近500亿元，从此前的“四千亿级”梯队回落至“三千亿级”水平。