中信证券研报认为,台积电2025年业绩创纪录,2026年资本支出大幅上调,表明了AI 算力与先进制程带来的持续红利。面对国内百万片级的先进产能缺口,国内晶圆厂正迎来扩产热潮,为设备市场释放出千亿美元的空间,且国产化率有望实现翻倍增长。基于先进制程与国产替代的双轮驱动,我们看好 半导体设备的投资机遇,建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头。
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