核心摘要： 市场迎来久违调整，前期强势股补跌。地缘局势再度紧张，伊朗否决和谈、以色列下达“消灭令”。AI硬件与半导体景气度持续上修，但科技方向遭遇兑现。市场叙事仍围绕中东展开，但炒作角度转向新能源、人民币石油等中期逻辑。

【宏观动态】

澳大利亚加息：委员会认为通胀长期超标风险增加。

【地缘局势】

和谈破裂：

伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊否决与美“缓和紧张关系或实现和平”的提议。

以总理内塔尼亚胡下令“消灭”伊朗政府高级官员。

以色列宣称刺杀伊朗安全高官拉里贾尼。

市场影响：

Zoltan：市场交易“纸原油”，而面对“物理原油”断裂。若霍尔木兹长期封锁，非美元结算贸易走廊将主导，大宗商品分裂为美元金融价与非美实物价。

相关ETF： 有色矿业ETF(场内：159690，场外：026477)

【人工智能·GTC大会进行时】

硬件趋势：

卖方：正交背板/LPU/CPU板用量超预期。

Blackwell与Rubin芯片，到2027年底收入预测从5000亿美元翻倍至1万亿美元。

英伟达推出太空计算，将AI送入太空轨道。

应用分层：

AaaS（Agent as a Service）将成主流，颠覆SaaS。

AI服务token分层：免费层、3美元/百万、6美元/百万、45美元/百万，深度研究可达150美元。

产业动态：

谷歌正与英维克等洽谈购买数据中心冷却系统。

腾讯QClaw3月18日发布全新版本，微信入口全面升级。

港股“Token第一股”迅策大涨36%，推出FeedClaw平台。

15只硬科技基金同日获批。

相关ETF： 云计算ETF(场内：159890，场外：021716)、半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464)

【半导体】

存储：

SK董事长：内存芯片短缺将持续到2030年，基础晶圆供应落后需求20%以上。

MLCC：

全球最大MLCC供应商村田启动全面涨价，涨幅最高达35%。

相关ETF： 半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464)

【新能源】

卖方：2026年1-2月欧洲光伏组件市场明显涨价，N型技术成为核心领涨品种。

相关ETF： 碳中和ETF(场内：159641，场外：016880)

【周期与资源】

油运：

开战后首艘中国超级油轮绕道红海载油回国，中东油运路线调整中。

化工：

LG化学、乐天化学降低裂解装置开工负荷，部分装置不可抗力，YNCC永久关停两套装置。

TMA突破4万元/吨，创年内新高，全行业封盘惜售。

利民股份发布产品涨价通知函。

粮食：

联合国粮农组织：波斯湾冲突冲击全球粮食与能源供应链。

【特斯拉】

新款Roadster可能4月底发布，此前暗示具备飞行能力。

相关ETF： 电池ETF(场内：561910，场外：016020)

【市场动态】

私募赎回潮：从美国蔓延至1.8万亿美元私募信贷市场，亚洲私人银行忙于安抚客户。

红筹监管：港或收紧红筹企业赴港IPO窗口，鼓励境内注册，部分需重组架构。

【策略观察】

周三成交2.21万亿，缩量1175亿。指数先涨后跌，金融、食品饮料、地产拉动但无做多欲望，市场迎来期待已久的调整，前期强势股补跌。

调整性质：

外围未跌，A股作为前期强势股补跌，属健康修正。

连杀两天概率不大，若早盘再杀，下午应有修复。

板块与题材：

地缘叙事持续：

中东海峡争夺战进入关键期，语料与情绪仍围绕中东。

但炒作角度转向中期逻辑：新能源、人民币石油、资源品。

科技方向：

市场可能早已预期当日兑现，只是心存侥幸。

GTC大会催化仍在，但短期情绪退潮。

量化主导：

普跌日仅剩新能源题材活跃，正宗票冲高回落，偏题材的次新、低价股表现。

操作思路：

调整中保持定力，不因单日恐慌离场。

聚焦中期叙事（新能源、人民币石油、资源品）与业绩确定方向（存储、半导体设备）。

等待修复信号确认后再做加仓。

（来源：招商基金）

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。