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1、国新办2026年8月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人介绍2026年7月份国民经济运行情况。据中证报报道，从多项高频数据与先行指标来看，线下消费、基建、先进制造等领域释放积极信号，经济总体保持平稳运行，但稳增长压力依然存在，宏观政策仍需加力提效，着力扩内需稳增长。

2、据央视财经，近日黄仁勋携手六位华尔街资管巨头，一起为“将AI算力打造为独立资产类别”背书，这标志着AI热潮正在从技术竞赛延伸至资本竞赛。但最新计划也引发了投资者对“循环融资”和债务风险的担忧，面对质疑，黄仁勋再次表示，英伟达可能会“为单个投资项目提供最高25%的残值支持机制”，并会审慎评估每个项目。

此前为缓解投资者对公司风险敞口的担忧，英伟达将其为OpenAI数据中心提供的担保金额从2500亿美元降至1200亿美元以下。

3、高盛最新发布的全球资金流向报告显示，在截至8月5日的近一个月内，全球股票基金获得1827.74亿美元净流入。其中，新兴市场基金获得872.43亿美元净流入，中国股票基金获得508.2亿美元净流入，在新兴市场基金净流入总额中占比近六成。

4、多只海外ETF聚焦中国芯片股，释放出国际资本增配中国科技资产的积极信号。截至8月14日收盘，长鑫科技在Roundhill Memory ETF（DRAM）基金中的权重为4.52%，位列第六大重仓股。今年6月首次被纳入基金的兆易创新，权重为1.16%。美国主动管理型ETF机构Tema ETFs近期宣布，已将长鑫科技纳入旗下产品，截至8月14日收盘持仓比例为7.54%。

5、华尔街传奇投资大亨、亿万富豪Stanley Druckenmiller几年来首次重返美国交易的中国股票。13F文件显示，其主要投资平台第二季建仓百度ADR，买入8.8万份，仅占其投资组合的0.2%。Duquesne自23Q4清仓阿里巴巴ADR后至本次披露期间再无持有中概股。此外，Duquesne增持9.4万份台积电ADR。

6、全球最大AI开源平台Hugging Face报告显示，2026年以来的大部分月份，中国AI企业发布的最大开源模型在参数规模上显著超越美国同行：中国模型的月度参数上限在7540亿至2.78万亿之间，而美国模型在同期多数月份则低于1300亿。基于Qwen的衍生模型数量已超过15万个，远超谷歌和Meta等竞争对手。

7、美国总统称，美国将在经济上对伊朗实施严厉打击，同时强调“很快将宣布霍尔木兹海峡成为美国领土”。美东时间上周五，9月交割的WTI上涨1.4%，报每桶82.40美元；10月交割的布伦特上涨1.7%，报每桶88.52美元。现货黄金价格收涨0.59%，报4376美元/盎司；现货白银价格跌0.39%，报64.7美元/盎司。8月17日6:51，现货白银向上触及65美元/盎司，日内上涨0.51%。

股市动态

1、美东时间上周五，美股三大指数集体收跌。道指一周累跌0.56%，标普500一周累涨0.36%，纳指一周累涨0.14%，纳斯达克100指数累涨1.09%，罗素2000指数累涨1.12%。存储板块走强，当天闪迪涨超7%，一周累涨35.38%。上周五，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.24%。富时中国A50指数期货夜盘收涨0.13%。恒生指数主连夜盘收涨0.61%，恒生科技指数主连夜盘收涨0.81%。

2、8月14日，南向资金净卖出13.16亿港元。其中，联想集团、阿里巴巴-W分别遭净卖出10.72亿港元、10.63亿港元；MINIMAX-W获净买入约13.64亿港元。港交所披露，高盛对中际旭创H股的多头持仓比例从10.98%增至11.22%；摩根大通在天齐锂业H股的持股比例从10.13%升至11.24%。

3、今年以来，越来越多的机构投资者参与港股IPO基石投资。数据显示，截至8月14日，年内共有102家公司在港交所上市，募资总额达3287.58亿港元，同比增长154.17%。其中，84家公司IPO引入了基石投资者，涉及951笔投资，同比增长291%；基石投资额1392.1亿港元，同比增长158.3%。

4、年内最贵新股频准激光，将于8月18日在科创板上市。频准激光发行价为186.88元/股，是A股今年以来发行价最高的新股，中一签需缴款9.34万元。

5、Wind数据显示，8月10日‑8月14日当周，全市场股票型ETF的资金净流出金额达596.54亿元。宽基ETF是本轮资金流出的核心主力，合计净流出超424亿元。其中，中证1000相关ETF净流出最多，上周净流出金额为141.76亿元，最新规模合计为438.84亿元；沪深300相关ETF净流出同样超百亿，上周净流出金额为110.16亿元，最新规模合计为2749.28亿元。

6、截至8月14日收盘，A股市场已有330余家公司披露2026年半年报。从QFII持仓来看，截至2026年6月末，获得QFII持仓的个股接近百只，持股市值合计超过230亿元。14股获QFII持股比例超过2%，中兰环保、恒申新材、宏发股份获QFII持股比例均超过4%，大湖股份、波长光电、德石股份均超过2.5%。中兰环保、波长光电、宏发股份等5股持股比例环比增加均超过2个百分点。

7、上周（8月10日—8月14日）A股共有72家上市公司接待机构投资者调研。超四成机构调研公司周内实现正收益，炬光科技以22.65%涨幅位居第一，盛弘股份、药石科技、科德数控涨超10%。共有6家公司接待超过百家机构调研。九号公司-WD、鹏鼎控股接待超200家机构调研，盛弘股份、恒逸石化、广合科技、悍高集团4家公司接待100家以上机构调研。

8、伴随创新药BD（商务拓展）出海持续活跃，CXO（医药研发生产外包）行业景气度显著回升。近期，多家CXO上市公司陆续发布半年度经营情况，在手订单增长、新分子业务加快放量成为行业共性特征。医药行业专家表示，本轮CXO行业复苏呈现更为积极的特征，随着创新药出海步伐加快，下半年行业景气度有望延续。

9、宁德时代发布消息，近日，由Quinbrook开发的澳大利亚Supernode储能项目二期正式投入商业运营，三期4.69亿澳元融资同步完成交割。至此，项目一、二期（520MW/1858MWh）已全面商业化运营。三期建成后，总储能规模将突破3GWh，成为澳大利亚国家电力市场（NEM）规模最大的在运电池储能项目。宁德时代是该项目储能系统的唯一供应商。

10、瞄准量子科技赛道，电力央企也出手了。近日，安徽“国盛量子”完成数千万元战略融资，本次投资由国家电网旗下的国网创投基金实施。资金将主要用于金刚石NV色心量子测量技术迭代、量子传感产品矩阵扩容与产能建设，并加速技术在工业场景的产业化落地。

11、国产算力产业链正掀起新一轮投资热潮。机构指出，云厂商上调资本开支重新成为AI产业链利好。中芯国际透露，中国互联网公司大幅提高硬件投资在公司此前预测之外，客户下线量都远超原来预期，多零部件供不应求。腾讯大幅增加算力采购，阿里扩充模块化数据中心全球产能。

12、中芯国际联合CEO赵海军表示，将优先支持产能最紧缺的部分，并将跟客户协商提价。数据中心的电路板跟算力板相关的配套芯片，比如逻辑电路、BCD、光模块发送接收，都供不应求。此前，SK海力士崔泰源表示，明年将迎最严重“存储荒”，AI客户需求几乎翻倍。

13、英伟达官宣CPO交换机全面量产。券商表示，光通信扩产已从规划阶段进入实质性资本支出，光产业景气度持续上行。

要闻解读

1、据人民银行，7月社融新增1.40万亿，增速7.4%（前值7.4%）；人民币贷款新增-3400亿，增速5.1%（前值5.2%）；M2同比增长7.7%（前值8.0%），M1-M2增速差-3.7%（前值-4.0%）。

点评：信贷总量大幅季节性回落，且同比少增幅度偏大，反映实体融资需求仍未实质性修复，业内预计后续央行实施降息降准的概率较大，8000亿元新型政策性金融工具有望加快推进，政府债发行与财政支出提速将带动社融恢复同比多增。随着降息降准预期升温，流动性宽松利好金融板块估值修复。

2、据财联社消息，近日，工信部、应急管理部联合印发《安全应急装备产业发展“十五五”规划》，明确到2030年安全应急装备重点领域产业规模达到1.4万亿元；建设10个竞争力强的产业集群、70个产业特色园区，培育一批龙头、专精特新小巨人与制造业单项冠军企业。

点评：“十五五”安全应急装备行业将进入政策驱动的扩张周期，机构预测市场总量稳步抬升至1.4万亿。其中，地方项目落地、示范场景建设节奏是重要催化；而AI智能化改造、新型应急装备迭代决定企业的业绩兑现能力。可重点关注应急信息化平台、救援机器人、矿山安全装备、消防防爆装备等方向技术壁垒突出的企业。

宏观经济

1、金融监管总局披露，上半年商业银行累计实现净利润1.2万亿元；2026年二季度末商业银行存贷款比例为80.08%，较上季末上升0.33个百分点。2026年二季度末商业银行不良贷款率1.52%，较上季末上升0.01个百分点。二季度末我国银行业金融机构本外币资产总额498万亿元，同比增长6.6%。

2、中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于跨国公司本外币跨境资金集中运营业务有关事宜的通知》。一是在更大范围内支持中小规模跨国公司开展业务。将跨国公司本外币跨境资金集中运营试点政策推广至全国，惠及更多经营主体。二是便利跨国公司归集调拨本外币跨境资金。

3、工信部部长李乐成近日赴青海、甘肃、宁夏等地调研盐湖产业和工业绿色低碳发展情况。在青海格尔木市，李乐成先后到青海盐湖镁业、钾肥、锂电公司，调研盐湖金属镁一体化、钾肥、锂盐等项目生产情况。

4、财政部、税务总局、国家发改委、工信部发布关于集成电路企业、工业母机企业非货币性资产交换企业所得税政策的公告，集成电路企业、工业母机企业在2026年1月1日至2028年12月31日期间发生非货币性资产交换 可在不超过5年期限内分期均匀计入相应年度的应纳税所得额。

5、国务院国资委主任程福波8月14日到中国石油调研保障能源安全、科技创新和产业发展、深化改革等工作。他强调，要持续加大油气勘探开发力度，提升能源高效供给能力，推进产业绿色转型与布局优化。

6、国家发改委环资司司长王善成表示，抓紧制定风电光伏设备回收利用管理办法，到2030年建立健全“新三样”固废回收利用全链条闭环管理体系，严格实施新能源车“带电池报废”，严厉打击违法违规回收拆解行为。此外，国家将大力推进循环经济产业升级，支持资源循环利用领域全国重点实验室建设；加快废旧机电设备、汽车、电器电子等重点再生资源拆解能力改造升级。

7、国家发改委副主任周海兵表示，《“十五五”碳达峰行动方案》部署了省间电力互济、煤炭消费清洁替代、重点行业节能降碳、低碳零碳供热制冷和绿色照明、零碳运输走廊建设、碳达峰碳中和基础能力提升等几大工程；总体目标是，到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标。

8、广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”在广州海珠发布，按合同/Token消耗额度核定额度，可提供信用、应收账款质押、订单融资为主的担保方式。

9、《福建省“十五五”新兴产业和未来产业发展规划》，培育集成电路、化合物半导体、新型显示、光电元器件四大赛道。深耕新型储能、新能源汽车与零部件、海上风电、先进核能四大赛道。到2030年力争全省工业战略性新兴产业产值占规模以上工业产值比重达35%左右。

10、据深圳市知识产权局消息，日前，成都OST传媒签约创作者形象、视频、声音等人像数据在深圳已完成数据知识产权登记确权实践，该案例是国内文创领域首个人像数据知识产权确权实践，实现了文创领域人像数据确权、流通、保护的全链条突破性探索。

行业动态

1、知情人士透露，英伟达与OpenAI正接近达成一项融资协议，以在俄亥俄州建设一个大型数据中心园区。但双方已重新调整了交易结构，英伟达最初将只为这一数百亿美元规模扩建计划的一半提供担保，而非全额。修订后的计划将英伟达的财务担保金额从2500亿美元降至不到1200亿美元。这一调整是为了回应投资者对这家芯片制造商风险敞口的担忧。

2、OpenAI等美国头部AI实验室近期大幅下调中端AI模型价格以留住客户，Silicon Data数据显示7月中旬以来客户采购美国头部实验室模型的实际支出已降近四分之一。AI使用成本持续走高，中国AI企业凭借模型的高性价比优势不断获取新的客户，令美国科技行业感到担忧。

3、英伟达宣布，Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，实现激光器数量减少4倍、功耗降低5倍、平均故障间隔时间（MTBI）提升10倍。此前消息人士称，英伟达正洽谈向SB Energy投资30亿美元，作为其参与OpenAI数据中心交易的一部分。

4、国家超算互联网宣布上线 DeepSeek V4 Pro 正式版，以及智能体框架 DeepSeek Harness，并依托全国首个十万卡级超智融合算力资源池，为科研院所、科创企业及开发者提供大模型全生命周期算力支撑。DeepSeek-V4-Pro-0813重点强化了Agent能力。

5、阿里千问正式开源Qwen3.8系列模型。其中全新开源的Qwen3.8-27B，系原生多模态稠密（Dense）模型，270亿参数规模，整体水平便超越了Qwen3.7-Plus，在编程及办公的真实场景中表现较好，采用宽松的Apache2.0协议开源，有望成为本地部署的主力模型。此前，旗舰模型Qwen3.8-Max也已开源模型权重。

6、苹果首款可折叠设备iPhone Ultra因生产难度颇高，可能一开始仅在美国限量发售，苹果还可能无法在9月发布会上公布其售价。此外，消息人士称，苹果专门针对中国市场训练了一款AI模型，该AI模型的训练据悉得到阿里巴巴的支持。Apple Intelligence已于上月完成在华备案，落地条件成熟。

7、北京经开区8月15日启动“2026 E-Town机器人消费节”。今年的消费节在2025年基础上全面升级，促消费专项资金从首届的1500万元提升至1800万元，重点向人工智能、具身智能产业倾斜。

8、据央视财经，机器人正在加速“进厂打工”，资本也在用真金白银押注这一赛道。2026年上半年，国内具身智能赛道融资总额突破935亿元，同比增长5倍。

9、星际荣耀航天科技集团股份有限公司8月14日在某试验场组织开展了SQX-3运载火箭整流罩静力试验，产品各项指标满足设计要求，试验后产品状态良好，成功通过考核。至此，整流罩完成了分离试验及静力试验全剖面验证，标志着整流罩已具备飞行试验条件，为后续SQX-3运载火箭飞行任务的圆满成功奠定坚实基础。

10、蔚来汽车官微消息，截至8月16日，蔚来全国建成9,210座充换电站，其中换电站4,020座，充电站5,190座、充电桩29,915根，累计提供超1.2亿次换电。

个股动态

公司公告

上纬新材：拟推806.72万股限制性股票激励计划，考核指标包括2027年新业务收入净增长率不低于160%等

贵州茅台：上半年净利润同比下降1.95%，拟向数科公司无偿划转i茅台数字营销平台相关信息系统及域名等

炬光科技：NPO/CPO相关微光学产品及高通道V型槽产品部分完成批量验证 在手订单持续增加

富乐德：拟发行不超11.76亿元可转债，用于半导体设备精密再生及陶瓷封装载板等项目

智洋创新：拟定增募资不超9.04亿元用于多垂域具身智能及人工智能体研发项目等

荣盛石化：今年以来硫磺价格中枢持续上移，对公司硫磺业务带来了积极影响

盛科通信：签订以太网交换芯片重大合同，金额超过去年营收50%以上

中国交建：上半年新签合同额9029.49亿元，同比下降8.89%

川投能源：拟承接83.41亿元四川南江兴马抽水蓄能电站项目

丰林集团 ：收到税务事项通知书 需缴回约2700万元退税款

沧州大化：上半年净利润同比增长330.75%

紫光国微：上半年净利润同比增长15%，存储器板块同比大幅增长305%

华锐精密：上半年净利润同比增长178.32%

聚辰股份：2026年半年度净利润5.25亿元，同比增长156.07%

生益科技：上半年净利润同比增长130%，覆铜板销量及产品销售结构持续优化

卫星化学：2026年半年度净利润同比增长126.94%

生益电子：2026年半年度净利润同比增长109.36%

中微半导：上半年净利润同比增长98.48%

风险提示

长盈通：公司用于通信领域的光纤在手或意向订单较少

炬光科技：公司光通信、消费电子等新兴业务收入占比相对较低

华联控股：收到加拿大FIRES通知函，阿根廷锂盐湖项目投资可能触发审查

来源：券商研报精选