三年了，悬在SK海力士和三星头上的“达摩克利斯之剑”终于落下了。

芯片三巨头在华工厂的“豁免权”计划取消，国产半导体设备与材料应声大涨。设备和材料含量超过75%的半导体设备ETF（561980）今天正在冲击五连阳，技术面来看很大可能要迎来趋势反转。

而且从这周的市场表现来看，“牛”味初现，半导体作为硬科技里的扛把子又怎么会缺席呢？大家觉得这次反转空间有多大？

一、【豁免权的演变与取消】

最早是2022年10月的时候，美国开始限制128层以上NAND、18nm以下DRAM和先进逻辑芯片设备对我们的出口。三星、SK海力士、台积电当时获得1年豁免，允许其中国工厂继续使用美系设备。

然后2023年10月的时候，这个“一年期”的豁免升级为“无限期豁免”，三巨头无需单独申请许可即可进口设备。

结果上周五，也就是6月20日，三家企业突然得到通知，计划取消豁免权，即他们以后中国工厂中的每台美系设备均需逐案申请许可证，审批周期可达3-6个月。

取消原因？

其实对面这次取消“豁免权”的动机很容易分析，无非就是稀土出口（中国占全球深加工产能90%）、关税遗留问题仍需谈判，美方想借此施压，就限制我们获取先进制程设备，延缓自主可控技术突破。

不过从结果来看，好像他们的“盟友”利益受损更严重一些。毕竟韩国芯片出口市场的60%都依赖中国，这次简直亏大发了。

二、【对全球半导体产业链有何影响？】

首当其冲的就是芯片三巨头在华工厂会受到冲击。

根据芯智讯的数据，SK海力士无锡厂核心部件库存不足两个月，而美许可证审批需90天，也就意味着其供应链有短期断供的风险。

而三星西安厂占据全球40%消费级NAND闪存出货份额，如果其设备进口受阻推高维护成本，那么三星西安厂可能会因此停产，全球NAND闪存价格短期都会暴涨，这对存储芯片全球范围内的供应都是冲击。

三、【国产半导体设备和材料直接受益】

这对我们肯定也会有影响，但问题是我们已经耕耘自主可控很多年了，早已习惯上强度。而且中国和其他市场有一个很大的区别，那就是基础产业盘子非常大，不可能靠断供就被完全打压。

像中微公司的蚀刻机和北方华创的刻蚀/沉积设备，目前已经进入长江存储、中芯国际的供应链。

而且根据机构的数据，中芯国际现在的N+2工艺良率很高，可以稳定做出等效7纳米的芯片；长江存储的232层闪存也正在小米的供应链里跑测试；上海微电子的28纳米光刻机也能让设备断供的工厂有个等国产替代突破的缓冲阶段。

所以这次“豁免权”取消直接利好我们半导体产业链的全环节自主化，尤其是上游卖铲子的设备和材料。

目前场内“半导体设备与材料”含量比较高的指数有中证半导，两个行业占比约76%。

半导体设备ETF（561980）跟踪指数，前五大重仓股覆盖设备龙头：中微公司（刻蚀）、北方华创（全能设备）、拓荆科技（薄膜沉积）和材料企业：安集科技（抛光液）、沪硅产业（硅片）。

因为直接受益于国产替代，半导体设备ETF（561980）近几个交易日直接录得四连阳。建议大家采取采取“短期逢低吸筹+长期定投”的策略，持有至2026年国产化率有明显突破的阶段，结果应该会很惊喜。

作者：三好金融民工

来源:金融界