截至2026年1月27日13:01，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）强势上涨3.39%，成分股芯源微（688037.SH）上涨13.01%，兴福电子（688545.SH）上涨10.36%，和林微纳（688661.SH）上涨6.64%，华峰测控（688200.SH）、富创精密（688409.SH）等个股跟涨。科创半导体ETF（588170）上涨3.25%，领涨市场。

从资金净流入方面来看，科创半导体ETF近8天获得连续资金净流入，最高单日获得9.88亿元净流入，合计“吸金”32.97亿元，日均净流入达4.12亿元。

消息面上，全球存储芯片巨头美光科技（MU.US）宣布，将在未来十年内斥资240亿美元用于新加坡NAND闪存工厂的扩张项目，晶圆产量预计于2028年下半年启动，此次大规模扩张计划将新增3000个就业岗位。值得注意的是，该工厂的扩张与美光此前在新加坡启动的70亿美元HBM封装厂形成协同效应。

这一超长期、高强度的资本开支（Capex）信号，不仅凸显AI驱动下存储需求的结构性爆发，更标志着全球存储巨头正加速产能军备竞赛——而Capex的持续兑现，正是半导体设备厂商订单能见度与业绩确定性的核心来源。

Capex：半导体行业的“晴雨表”

在半导体行业，“Capex”（资本性支出）从来不只是财务报表上的一个科目，而是产业景气度的核心先行指标。新建一座12英寸晶圆厂，投资动辄百亿美元；一条HBM产线，设备投入就超30亿美元。而其中，70%–80%的资金流向设备采购（Gartner数据），涵盖光刻、刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP、量测等前道核心环节。

Capex的传导并非即时，但路径清晰：1.Capex计划公布 → 设备招标启动（通常提前6–12个月）；2.设备交付与安装 → 收入确认（交期3–9个月，验收后确认）；3.产线爬坡 → 复购与维护订单（形成长期粘性）。

全球Capex趋势：AI驱动结构性扩张

根据SC-IQ2025年5月预测，2025年全球半导体Capex将达1600亿美元，同比增长3%，其中AI相关逻辑芯片与HBM存储投资增速显著高于行业平均。

公司层面，各厂商资本支出高速增长。台积电、美光已经明确提出扩大资本开支，DRAM大厂南亚科总经理李培瑛表示，DRAM供给持续吃紧，为顺应产业趋势，今年资本支出将达500亿元新台币（约合110亿元人民币），同比增幅超过270%，为公司史上最大手笔。支出主要用于扩充新厂产能。

全球头部存储厂资本支出规划

数据来源：Wind、华泰证券、科创板日报

更值得注意的是，Capex结构正在变化：过去以手机、PC需求为主导的周期性加大投入，正转向由AI算力基础设施驱动的结构性、长期性投资。这意味着，本轮Capex上行周期可能比以往更持久，设备需求的“能见度”也更高。

回看历史，每一次半导体大周期的启动，都始于巨头们的一纸Capex公告。而在这场“淘金热”中，真正稳稳赚钱的，往往是那些默默造设备的“卖铲人”。如今，台积电、美光们已挥动支票本，新一轮加大投入浪潮奔涌而来。对于投资者而言，与其猜测哪颗芯片会爆火，不如关注那些被Capex真金白银选中的设备企业——因为它们，正站在确定性最强的黄金赛道上。

半导体设备指数怎么选？

从标的选择上来看，目前市场上聚焦半导体设备的指数有两只，分别是中证半导体材料设备以及科创半导体材料设备指数。前者是科创板中唯一聚焦半导体设备的指数，后者体现行业整体布局，是全市场半导体设备含量最高的指数。（数据来源：Wind，成分行业按申万三级行业划分）

投资者可以根据自己的风格进行选择

• 想搏高弹性、不怕波动的，选“科创半导体材料设备”指数——它聚焦科创板里的设备龙头，涨起来快。目前科创半导体ETF（588170）是跟踪该指数规模最大、流动性最好的ETF，场外联接A：024417；联接C：024418。
• 想稳一点、长期拿着的，选“半导体材料设备”指数——覆盖更广，包含沪深两市的成熟设备企业，波动小些，政策支持也实打实。目前跟踪该指数的半导体设备ETF华夏（562590）近三周规模增速297%，领先同类ETF；跟踪误差近1年赛道最小（0.0169%）。场外联接A：020356；联接C：020357。