一项四年前合规完成的收购，在英国政府一纸追溯法令下骤然生变。

从2025年岁末到2026新年伊始，海外突然又开始涌动事关英国芯片设计企业FTDI飞特蒂亚股权的报道，“中国方面将被迫出售所持FTDI股权”。

这一次，是英国政府连续一年多的施压，用跨国资产强夺，给中国半导体产业自主崛起“添堵”，并且作为USB桥接芯片龙头，FTDI飞特蒂亚的技术也和如今最重要的汽车产业密不可分。

2021年12月，国有属性的建广资产，以4.14亿美元完成对FTDI飞特蒂亚80.2%股权的收购。然而合规收购不到三年，2024年11月5日，英国政府一纸“最终法令通知”打破了芯片行业的平静。

这项曾被视作中资在高端模拟芯片领域战略性布局的交易，正遭遇英国政府依据《2021年国家安全与投资法》的追溯审查。

“如果不按照协议在年底走完出售审批流程，英国政府将会自行处置FTDI的股权。”

接近建广资产的人士透露：“在政府压力之下，时间仓促导致无法充分谈判。一旦强制出售，或将远低于企业的真实价值。”

又一起“安世事件”浮出水面，只是这次波澜未惊。

汽车产业链将受影响？

FTDI，全称Future Technology Devices International，是一家成立于1992年的无厂半导体公司，总部位于苏格兰格拉斯哥。该公司自称USB桥接解决方案专家，在格拉斯哥、新加坡设有研发机构。

FTDI在全球USB桥接芯片市场中占据领导地位，其产品广泛应用于电动汽车、IoT互联网、工业控制、医疗设备及电池充电等领域，在现代汽车电子系统中扮演着不可或缺的角色。

随着汽车智能化、电动化浪潮推进，车载电子设备数量呈指数级增长。从信息娱乐系统、数字仪表盘到高级驾驶辅助系统，这些设备间的数据传输都离不开USB接口技术。

FTDI的芯片正是实现不同协议、不同电压设备间稳定通信的关键桥梁。

汽车产业对可靠性的要求极为严苛，芯片需要在极端温度、振动和电磁干扰环境下稳定工作。FTDI经过数十年积累的技术和经验，使其产品成为多家汽车制造商和一级供应商的默认选择。

如今，这一汽车电子供应链中的隐形冠军企业，却被卷入地缘政治漩涡。

英国政府的强制出售令，不仅是一个商业事件，更是全球汽车芯片供应链政治化风险加剧的标志。

汽车行业已饱受芯片短缺之苦。2020年至2022年的全球芯片危机导致汽车制造商减产数百万辆，损失高达数千亿美元。

行业正在缓慢恢复之际，政治干预引发的供应链不确定性，可能使情况雪上加霜。

FTDI的产品不仅用于汽车领域，还广泛应用于工业控制、医疗设备等领域。英国政府担心的“关键国家基础设施”风险，恰恰反映了这些芯片的战略价值。

对于中国汽车产业而言，这一事件具有双重影响。一方面，建广资产作为中国半导体领域知名投资机构，其海外布局受挫可能影响中国获取先进汽车芯片技术的渠道。

另一方面，这也凸显了汽车芯片供应链自主可控的紧迫性。随着智能汽车向“轮子上的计算机”演进，芯片自给率已成为汽车产业安全的核心指标。

又一起“安世事件”

兰开斯特公爵领地事务大臣根据《国家安全与投资法》第26条做出最终法令，要求在中国注册的未来科技设备国际控股有限公司出售其持有的FTDI全部80.2%股权，理由是存在国家安全风险。

英国政府指出，建广资产在2021年12月7日通过将持股比例从不到75%增加到75%或以上，获得对FTDI的控制权，触发了《国家安全与投资法》第8(2)(c)条规定的事件。

值得玩味的是，该法案的强制申报制度于2022年1月4日生效，而建广资产的收购完成时间早了近一个月。

英国政府如今却动用了法案中的“回溯审查”条款，对一项早于法案生效的交易进行“秋后算账”。

政府声明中，兰开斯特公爵领地事务大臣认为此举可减轻两种风险：英国开发的半导体技术及知识产权被以有损英国国家安全的方式使用；FTDI所有权被用来对使用其产品的关键国家基础设施构成风险。

FTDI事件并非孤例。它与此前荷兰安世半导体事件形成了令人不安的呼应模式。

在安世半导体案例中，中资企业收购完成后，荷兰政府同样以国家安全为由进行干预，最终导致股权结构被迫调整。从荷兰到英国，看似独立的事件背后，是欧美国家在半导体领域对中资的系统性审视。

英国政府近期的行动并非偶然。2024年9月，英国国防部收购了位于牛顿艾克利夫的芯片工厂，该厂负责为国防工业生产半导体。

此前，该工厂因苹果公司终止合作而面临关闭风险。英国政府将其收购并更名为Octric半导体公司，显示了其在关键芯片制造能力上的保护主义倾向。

这种趋势与全球科技供应链从商业逻辑向地缘安全逻辑的转变相呼应。当芯片从普通商品升级为战略资产，正常的商业交易便可能被重新定义为国家安全问题。

谁的损失更大？

中国汽车产业已经进入“换道超车”阶段。而中国半导体产业也随着EUV取得进展，开始逐渐实现全产业链自主。

东方的崛起难免引发某些国家的恐慌，不合理也不合规的手段陆续探出魔爪。明面上，短期必然是中资受挫，但随着海外法理信誉的崩塌，以及托举产业发展良机的人为破坏，究竟是谁的损失更大？

回顾FTDI的发展历程，中资的介入实际上拯救了这家企业。

其实，中国建广资产的斥资29亿元人民币举措，不亚于雪中送炭，将FTDI从倒闭边缘拉回，助其成长为全球USB桥接芯片领域的翘楚。

这种“企业濒危时欢迎外资，企业复兴后排斥外资”的双重标准，不仅违背商业伦理，也可能损害英国自身的创新生态。

FTDI在被收购后，不仅保持了正常运营，还在上海设立了区域销售和技术支持站点，加强了全球布局。这家公司的产品继续服务全球客户，包括汽车制造商和零部件供应商。

英国政府的决定，也可能对本国汽车产业产生反作用。英国汽车制造商依赖全球供应链，包括来自中国的零部件和材料。

FTDI的USB桥接芯片广泛应用于电动汽车、工业控制及医疗设备领域，却难逃政治化命运。将商业交易过度政治化，可能引发连锁反应，最终损害包括汽车产业在内的多个行业利益。

汽车产业作为全球化程度最高的产业之一，芯片供应链的政治化将迫使企业重新评估其供应链风险。当技术流动遭遇政治壁垒，最终受损的将是全球消费者的利益和科技进步的速度。