近期，模拟巨头全线启动涨价、晶圆厂稼动率维持高位、存储涨价潮延续...子半导体产业景气度上行。在行业复苏的征兆下，一场由AI算力需求爆发、成熟制程产能收缩、成本抬升与产业周期上行共振驱动下的供需再平衡，为国产替代、高端升级及下游终端需求迭代创造了窗口期。

• 中芯国际已向部分下游客户发出调价通知，主要涉及 8 英寸 BCD 工艺平台，整体涨幅在 10% 左右。

• 模拟芯片巨头ADI正式发出涨价通知，将于2026年2月1日起对全系列产品实施价格调整，普通商用级产品涨幅普遍在10%-15%之间，工业级产品涨幅约15%，军规级涨幅达到30%。

• 12月份存储市场NAND闪存晶圆价格较上月上涨超过10%，固态硬盘（SSD）等成品的价格也上涨了15%至20%。同时三星电子、SK海力士等存储供应商已上调2026年HBM3E价格，涨幅接近20%。

市场变化：供需重构与价格上行共振

晶圆厂成熟制程需求旺盛，BCD工艺产能紧张

——由于5G、人工智能和新能源等行业快速增长拉动了成熟制程的刚性需求，中芯国际、华虹公司等晶圆厂产能利用率一直维持保持较高水位。以AI计算、数据中心服务器电源芯片需求大增占用大量BCD产能，BCD工艺又广泛应用于电源管理、驱动芯片及汽车电子等领域，产能紧张态势直接支撑上游涨价；同时铜、光刻胶等原材料与封装成本上涨，推动了代工价格传导。

存储AI超级周期，12月价格继续拉升

——三星、SK海力士、美光转产高端，DDR4等成熟产能收缩；库存低位叠加HDD缺货，供需缺口扩大，而下游终端对高性能存储的刚性需求进一步放大涨价动能，消费级DRAM价格一年内暴涨2-3倍。

模拟芯片复苏，巨头领涨

——ADI正式涨价虽然定在2月份，但是市场上部分料号已经开始涨价。此前另一家模拟芯片龙头TI已于第三季率先调涨价格，涨幅达10％至30％以上。模拟芯片逐渐结束沉寂，厂商业绩复苏，综合来看目前模拟芯片领域的涨价主要看来受各方面成本提升所致。从下游需求来看，工控缓慢复苏，汽车、通信表现强劲，AI相关应用拉动高功率、大电流模拟芯片需求，下游终端高景气领域需求成为涨价传导的核心支撑。在此背景下，供需重构与价格上行共振，终端客户为确保供应链稳定，纷纷提前锁定长单，推动合约价上扬，产业链上下游正加速重构议价格局。此轮涨价周期既是被动的成本传导也是主动的结构性调整，头部厂商借势优化产品结构与客户布局。

消费电子、汽车电子、工业控制领域的需求虽有季节性波动，但在AI终端、智能汽车和边缘计算设备持续放量支撑下，整体需求底部已然确立。所以这一轮涨价大概率不会在短期结束，这一过程也将加速行业资源向高附加值领域集中，助力国内产业从“大”到“强”的质变。

产业机遇与未来关注

与此同时，供应链的成本与不稳定性让国产替代进程在高景气细分领域加速渗透，部分本土模拟与存储厂商借势扩产升级，抢占结构性机遇。在AI驱动算力需求持续攀升、能耗管理迫在眉睫的背景下，高性能低功耗芯片迭代加速，相关的模拟与存储芯片技术升级创新推动产品单价与附加值提升。

国产厂商技术积累与本土供应链协同，在电源管理、信号链、存储等细分领域逐步导入车规级、工业级客户供应链体系。5G相关电源管理芯片同步放量，国产企业市占率显著提升。在消费电子温和复苏与AIoT设备快速普及的双重驱动下，低功耗高性能存储芯片需求激增，本土厂商凭借定制化服务与快速响应优势，在智能家居、可穿戴设备等领域获得大量订单。

随着2025年底至2026年新产能释放有限，供需紧平衡难以缓解，价格高位或将常态化。行业整体进入结构性繁荣阶段，技术领先者将主导本轮周期红利分配。

• AI服务器/数据中心：核心驱动终端，需求刚性爆发

AI服务器/数据中心作为高算力需求的核心载体，集各类先进模拟、功率、存储等芯片于一体。以存储为例，生成式AI从训练向规模化推理延伸，多模态模型推动单次请求数据量从KB级跃升至GB级，对存储带宽、容量及算力的需求呈指数级增长。同时，传统HDD交付紧张、性能受限，SSD渗透率快速提升，拉动存储芯片需求。

• 新能源汽车电子：单车芯片用量激增，需求持续扩容

汽车电动化、智能化推动单车芯片用量大幅提升，其中模拟芯片单车用量增3—5倍，存储芯片需求从传统车载娱乐向自动驾驶数据存储升级，车规级BCD工艺芯片、高可靠性模拟芯片需求刚性极强。

• 工业控制：智能化升级，需求稳步增长

- 传统工业互联向工业人工智能升级，工厂产线从分布式控制向集中式控制转型，设备智能化、协同化需求推动工控芯片需求爆发，高端工控芯片需具备多接口、高可靠性、AI自适应能力，低空经济、具身机器人等新兴领域，成为需求新增量。

• 消费电子：高端化迭代，低功耗高性能需求快速攀升

生成式AI向终端侧延伸，AI手机、AI PC、AI眼镜等智能设备渗透率快速提升，对大容量、高性能存储的需求持续上升，LPDDR5X、UFS 4.0等高端存储产品成为标配，同时带动高端电源管理芯片需求。

结语

这轮涨价潮带来的不仅是挑战，更是产业升级的催化剂。它迫使全产业链从价格竞争，转向更高维度的技术、生态和供应链韧性的竞争。

竞争维度的升维倒逼企业重构战略布局，唯有打通技术、生态与场景壁垒者方能引领下一波浪潮。

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