AI板块迎密集催化，算力、半导体联袂走强。11月26日，热门国产替代品种半导体设备ETF（561980）再度走强、盘中上涨1.20%，最近10个交易日内获资金7天净流入，累计吸金3.25亿元，最新规模27.44亿元。

银河证券指出，电子行业在AI驱动下正经历从算力基建到应用落地的关键转折。行业整体估值偏高，投资逻辑需从估值扩张转向盈利兑现。核心机遇集中于三大方向，其中一个是半导体领域，算力国产化与存储大周期构成主线。

【半导体上行持续，存储迎来大周期】

存储市场方面，本周涨价还在持续。根据CFM闪存市场，截至11月25日，DDR4、DDR5各类产品的周涨幅高达2.38%-16.67%，固态硬盘SSD涨价更为明显、周涨幅高达25%-35.71%。

来源：CFM闪存市场，截至2025.11.25

银河证券指出，存储芯片受益于算力需求大增，供需缺口迎来大周期。2025年半导体行业处于快速成长中，预计2026年趋势保持。算力国产化大势所趋，国产算力芯片或值得关注。AI+有望驱动消费电子进入新一轮成长周期，或将拉动消费电子处理器等半导体零部件的销售。受AI HPC需求拉动，半导体制造板块正处于新一轮增长周期中。在AI和HBM需求浪潮下，持续看好半导体国产装备板块。半导体材料行业将保持量价齐升趋势，看好光刻胶、CMP抛光材料、湿电子化学品等领域相关投资机会。

半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数重仓半导体产业链上/中游环节，半导体设备、材料和集成电路设计三行业合计占比超过90%，均为国产替代的关键领域。成份股来看，指数重仓中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等设备、材料、设计行业的龙头厂商，前十大集中度超过78%。

数据显示，2025年截至11月25日，中证半导年内涨幅高达46.35%，区间最大上涨超过80%，在半导体材料设备、国证芯片、中华半导体芯片、芯片产业等同类指数中均位居前列，或在新一轮半导体上行周期中弹性更强。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。