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出品｜搜狐财经

作者｜冯圆圆

日前，金字火腿宣布拟投资不超过3亿取得中晟微电子不超过20%的股权。无独有偶，今年4月，“六个核桃”母公司养元饮品也宣布出资16亿，获得存储芯片企业长控集团0.99%的股权。

两家食品企业不约而同地跨界芯片半导体领域，背后是传统主业增长乏力、亟待寻找第二增长曲线的共同困境。

从火腿、核桃到半导体、芯片

9月22日金字火腿宣布，拟以不超过3亿的对价获得中晟微电子（杭州）有限公司（下称“中晟微电子”）不超过20%的股权。

据官网介绍，中晟微电子主要从事高速光通信芯片,无线接入芯片和时钟驱动芯片的研发设计,涵盖TIA、DRIVER、CDR、PLL等高速芯片。不过，目前这家公司尚未盈利，今年1-7月该公司仅实现收入51.11万，净利润则亏损2037.42万。

（公告来源：金字火腿公告）

这并非金字火腿的首次跨界尝试。

2013年，金字火腿耗资8775万收购持浙江创逸投资有限公司67.5%股权，并间接拥有多座煤矿资源；2016年，以4.3亿的对价受让中钰资本管理（北京）股份有限公司43%的股权，进而进入医疗领域。

2023年12月，金字火腿又以4.01亿认购浙江银盾云科技有限公司12.2807%股权，跨界算力领域。不过从结果来看，金字火腿的多次跨界并不算成功，对业绩的提振作用有限。

与此同时，养元饮品的跨界投资则更为大手笔。今年4月，养元饮品豪掷16亿，获得了长江存储科技控股有限责任公司（下称“长控集团”）0.99%的股权。

据长控集团官网介绍，其是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案于一体的存储芯片企业。数据显示，2023年长控集团实现净利润5.31亿，而2024年1-9月净利润则亏损了8421.03万，尚未实现稳定盈利。

（图片来源：长江存储科技控股有限责任公司官网）

而养元饮品的跨界投资版图并未止步于半导体，自2021年起，养元饮品便积极构筑多元化的投资组合。先向人工智能企业重庆紫光华智科技有限公司注资1亿；随后斥资8亿入股锂电池企业瑞浦兰钧能源股份有限公司，切入新能源赛道；至2023年，又以2.2亿投资梯媒成都新潮传媒集团有限公司。至此，其投资触角已横跨新能源、传媒、半导体等多个前沿领域。

主业困局下的求生之路

这两家食品企业为何不惜重金，多次跨界到与自身主业毫不相干的领域？主业增长见顶或是根本原因。

据养元饮品2025年半年报显示，其上半年实现营业收入24.65亿，同比下降16.19%；实现归母净利润7.44亿，同比下降27.76%。这是养元饮品近三年来首次出现营收与净利润双双下滑的局面。

更令人担忧的是，养元饮品在华东、华中、华北、西南、西北、东北、华南七个大区的销售收入全线下滑。

（图片来源：养元饮品公告）

曾经凭借“经常用脑，多喝六个核桃”的广告语红遍大江南北的养元饮品，如今正面临品牌老化与市场萎缩的双重挑战。

事实上，养元饮品也曾尝试推出多元化产品，如红枣、燕麦核桃乳及养元早餐豆奶等，但市场反响平淡。从收入结构来看，核桃乳产品依然是其收入的绝对大头。2024年，其核桃乳产品实现收入53.73亿，占当期总收入的88.7%。

此外，虽然养元饮品多次跨界，但其投资收益对利润的贡献却“时好时坏”。2021年至2024年期间，其投资收益依次为3.41亿、0.02亿、-1.29亿及- 1.26亿，波动幅度显著；而2025年上半年，养元饮品的投资收益则回升至0.88亿。

金字火腿的情况同样不容乐观，2025年半年报显示，上半年金字火腿实现收入1.7亿，同比下降14.73%；实现归母净利润2292万，同比下降25.11%。

从产品端来看，今年上半年年其核心产品火腿的销售量下降了14%，品牌肉的销量降幅则超10%，两大主力产品均显疲态。

（公告来源：金字火腿2025年半年报）

回溯更早的业绩，金字火腿的业绩一直不算亮眼。2022年至2024年，金字火腿的归母净利润分别为4902.88万、4006.30万及6217.30万。看似业绩回暖，但扣非归母净利润则分别为3530.39万、3256.73万及2354.66万，已连续三年下滑。