10月29日盘前，阳光电源披露电话会纪要。600余位投资者在公司三季报披露后参与了电话交流，话题主要聚焦储能和AIDC（智算中心）电源两大方面。

上证报中国证券网讯（记者 王玉晴）10月29日盘前，阳光电源披露电话会纪要。600余位投资者在公司三季报披露后参与了电话交流，话题主要聚焦储能和AIDC（智算中心）电源两大方面。

当日，阳光电源股价创新高，盘中市值站上4000亿元。

海外出货占比攀升至83% 全球需求从“点状”变“遍地开花”

阳光电源回顾，2025年前三季度，公司储能发货同比增长70%，与市场装机增速保持基本一致。储能发货结构显著变化，海外发货占比从去年同期的63%攀升到83%。“整体看，海外市场盈利能力更有优势，公司的经营策略是优中选优，所以海外的发货占比更多一些。”

公司就储能市场的运行情况观察到，随着可再生能源渗透率提升、电网辅助服务需求增长，包括市场化的现货交易市场发力，以及经济性改善等因素驱动，根据国家能源局及第三方机构数据，2025年前三季度，全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68%，市场保持了快速发展势头。

同时，公司也看到储能市场结构正从原来的中美英澳点状市场，变为全球遍地开花的局面，欧洲、中东、亚太等地储能招标量和装机量均出现了大幅提升。今年前三季度，国内新增并网82GWh，同比增长61%；海外储能94GWh，同比增长74%。

今年储能出货目标40-50GWh 预计明年市场增速40%-50%

“公司今年的储能出货目标为40-50GWh，有信心完成，明年的发货目标还在研讨规划中。明年全球储能市场我们认为还会保持较高增速，大约在40%-50%。”阳光电源高管在电话会中称。

公司认为，明年市场高速增长的原因，一是新能源配储的需求在增加；二是部分海外电网的服役周期很长，从电网安全稳定性角度也有配储需求；三是用户侧市场在政策带动下，比如欧洲动态电价的出台，需求也在爆发。

阳光电源一直认为，新能源和储能是螺旋式上升的发展逻辑。在新能源达到一定比例后，需要靠储能来平衡，储能增加后又给新能源带来新的发展空间。这个逻辑一直在欧洲、美国、亚太等很多市场演绎。

就近期储能电芯“一芯难求”问题，阳光电源高管回应称，前段时间314电芯供应紧张，主要是全球储能的高增长导致短期产能偏紧张，但整体产能足够。各线厂商产能在逐步盘活，紧张关系慢慢趋缓，目前来看供应比较良性和稳定。阳光电源与行业众多优秀的电芯厂家建立了长期战略合作伙伴关系，通过各种方式保障电芯供应。整体判断，公司明年的电芯供应将保持稳定。

2026年实现AIDC供电产品落地和小规模交付

电话会上，投资者的大量问题聚焦阳光电源新成立的事业部计划开拓AIDC电源领域。阳光电源称，争取在2026年实现AIDC相关产品落地和小规模交付。

公司分析，数据中心电源正在从原来UPS为主的交流供电系统，向800V直流供电系统演进。公司之所以做AIDC供电业务，一是在高压方面有优势，公司逆变器、储能系统普遍是1500V，800V是公司擅长的领域。二是公司在固态变压器方面也有技术沉淀，已经在35KV固态变压器技术上预研10年左右，有深厚的技术积累。第三，数据中心很多客户希望通过绿电直供。公司看到英伟达发布的白皮书提到SST配大储方案，公司在这方面有优势，可以提供绿电到高压直流到机柜到板上的整个电源架构，实现精准供电解决方案。

目前，阳光电源已与AIDC国内外客户展开接洽，公司称会努力与国际头部云厂商、国内头部的互联网企业开展合作。

公司看好美国AIDC配储需求，称美国储能需求增长主要是AI发展带来大量的新增电力负荷需求。

AIDC配储市场空间方面，阳光电源认为，首先要看数据中心的需求。根据IEA的判断，到2030年，电力需求翻倍带来配储需求增加。数据中心可以理解为能量密度大的负荷，首先对电力可靠性要求高，不能中断供电；其次负荷波动大，对电网和自身供电系统有冲击；同时，数据中心的电力成本占运营成本的一半，效率要求非常高。基于这三个特点，储能在数据中心的应用价值大。通过储能，可以帮助数据中心解决容量问题；此外，数据中心波动非常大，需要储能支撑这样一个峰值负荷；并且数据中心用电成本很高，通过储能可以调整用电策略实现峰谷套利，降低电费。

投资者最后问及，全天候绿电供应的数据中心是否会成为主流。阳光电源高管认为，全部绿电形式成本会高一些，因为数据中心对供电可靠性要求非常高，不仅需要光伏，可能也需要如柴油发电、燃料电池等其他方式。另外，全天候绿电需配置储能时长较长，初步测算，绿电比例在60%-70%的成本比较可以接受；若100%采用，供电成本可能翻倍。总体来说，通过绿电实现部分供给的多元供电方案预计将成为主流方式。