8月24日晚间，广东嘉元科技股份有限公司披露2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入75.13亿元，同比增长89.57%；归属于上市公司股东的净利润3.82亿元，同比飙升940%；扣除非经常性损益的净利润1.82亿元，同比增幅高达1652.99%。

在这份远超行业平均水平的成绩单中，一笔7月刚刚落地的投资格外引人关注。中报披露，公司通过股权增资方式投资江门新雨电子有限公司，两期合计投资4684万元，最终持有51.0017%股权，实现控股。意味着嘉元科技将触角延伸至PCB制造环节，这家铜箔龙头在“第二增长曲线”的布局上，再跨出关键一步。

营收净利双高增，铜箔主业量价齐升

上半年，嘉元科技铜箔主业的复苏逻辑清晰而扎实，量、价、利三端齐升。

报告期内，下游新能源行业景气度持续上行。根据高工锂电数据，2026年上半年中国锂电池出货约1.2TWh，同比增长超50%，动力电池需求稳中有升，储能电池需求高速增长。叠加AI算力基础设施建设对高端PCB铜箔的拉动，铜箔行业整体呈现“锂电铜箔量价齐升、PCB铜箔高端紧俏”的结构性繁荣。

嘉元科技作为国内锂电铜箔第一梯队龙头，直接受益于这一轮需求爆发。公司上半年产销量大幅增长，产能利用率显著提升，单位成本随之下降。与此同时，公司持续优化产品结构，高抗拉强度、高延伸率锂电铜箔以及高端电子电路铜箔等高附加值产品占比提升，推动毛利率较上年同期明显回升。

研发投入的持续加码为产品结构升级供了支持。报告期内，公司科技研发投入共计3.08亿元，同比增长61.95%，研发人员总数达396人，占员工总数的11.37%。截至2026年6月31日，公司累计获得授权专利464项，其中授权发明专利224项，实用新型240项；共取得软件著作权15项、其他类知识产权43项。

为把握需求复苏机遇，公司产能端的扩张也在加速。报告期内，嘉元时代首期年产5万吨高性能铜箔项目第二条年产2.5万吨生产线顺利投产，江西嘉元、嘉元时代生产线设备安装加快推进，雁洋基地三车间完成技改新增产能3600吨，白渡基地启动年产6000吨新一代锂电铜箔技改项目。截至目前，公司产能已达15.5万吨以上，2026年目标总产能突破19万吨。

客户基本盘同样稳固。公司2025年11月与宁德时代签署合作框架协议，公司计划优先保障2026年-2028年向其提供不低于62.6万吨产能的铜箔产品需求并提供有竞争力的价格方案的合作框架协议，进一步巩固核心供应商地位，并为未来三年产能消化提供了坚实支撑。

从光模块到PCB，第二曲线初具雏形

值得注意的是，公司上半年实现归母净利润3.82亿元，大幅增长940%，中报指出，主要系公司毛利率上升以及受益于所投资公司带来的公允价值变动收益和投资收益增加所致。这也意味着，除了铜箔主业的强劲复苏，公司前期布局的投资板块开始在利润表上显现贡献。

在公司的投资版图中，2025年率先落子的武汉恩达通科技有限公司无疑是极具标志性的一笔。恩达通是一家专注于高速光通信模块和铜缆互联技术的国家级专精特新“小巨人”企业，也是甲骨文（Oracle）的主要供应商之一。公司投资恩达通，不仅实现快速切入高增长的AI光模块赛道，更实现铜箔主业与光模块业务的协同赋能，推动公司立足现有新能源业务寻求外延式发展，进一步扩大业务及收入规模，发展新的利润增长点。

恩达通只是嘉元科技多元化布局的起点。2026年上半年，公司围绕“主业延链补链、协同发展”的思路密集出手，投资版图覆盖AI算力、固态电池、高端装备、PCB制造等多个前沿赛道。

在固态电池领域，公司通过产业基金战略入股深圳锂硅新材科技有限公司，切入超薄锂金属负极材料赛道，其硅碳负极新材料已送样，锂金属负极材料已实现小批量供货。在高端装备领域，公司于2026年3月以6597.28万元战略配售铜箔装备龙头西安泰金新能（688813.SH），意在筑牢供应链安全、推动主业与高端设备业务协同。

而7月控股的江门新雨，则是这盘棋中最具产业延伸意义的一步。江门新雨是一家专业从事多层线路板内层、压合制作的高新技术企业。实控人拥有近30年PCB行业经验，手握中国台湾、美国、印度、越南等地客户资源；技术研发团队负责人曾深度参与中华精测PCB及探针卡生产研发，在高端PCB及探针卡设计、设备自动化、制造管理平台建设等方面经验丰富。

嘉元科技表示，控股江门新雨可实现供应链、市场、技术多维度深度产业协同。—方面赋能江门新雨原材料保障与产品技术迭代，释放其高阶PCB及探针卡业务产能价值；另一方面借助其海外客户资源与PCB下游应用反馈，帮助公司推进高端铜箔研发、拓展海外市场、切入全球头部客户供应链。

至此，嘉元科技的“第二增长曲线”已初具雏形，一条围绕铜基材料、覆盖新能源与AI算力两大主线的产业生态逐渐清晰。

主业新局双轮驱动，长期成长空间打开

2026年上半年的业绩爆发，是嘉元科技主业周期反转与战略布局初验的双重印证。

从主业来看，随着产能持续爬坡，公司铜箔产销量有望进一步增长；而高端电子电路铜箔在AI算力需求驱动下的国产替代加速，RTF、HVLP、载体铜箔等产品逐步放量，有望成为毛利率持续提升的新引擎。叠加与宁德时代62.6万吨长单的稳固基本盘，以及海外客户的持续放量，公司主业的增长确定性不断增强。

从第二增长曲线来看，恩达通、江门新雨、锂硅新材、泰金新能等投资标的已形成覆盖上游装备、中游材料、下游应用的产业生态雏形。随着各投资标的业务逐步落地、协同效应持续释放，有望为公司贡献新的利润增长点。

对于这家在铜箔行业深耕二十余年的企业而言，2026年中报交出的不仅是一份利润暴增的成绩单，更是一张从“铜箔龙头”向“新能源+AI材料平台”转型的路线图。主业复苏筑牢基本盘，投资布局打开新空间，双轮驱动之下，嘉元科技的长期成长故事或许才刚刚开篇。