导语

AI需求依旧强劲。

消息面上，北京时间10月29日凌晨，英伟达CEO黄仁勋出现在美国华盛顿的GTC DC大会上，他宣布英伟达将对诺基亚进行投资，并透露英伟达Blackwell芯片正全面生产，英伟达还在为采用下一代架构Rubin的芯片生产做准备，“目前已经可以看到，今年及2026年（自然年），Blackwell和Rubin可带来的收入超过5000亿美元。”

“看得到”的芯片收入背后，黄仁勋更多透露出的信息是，英伟达看到AI需求依旧强劲。他表示，AI产业已经进入一个循环，即用AI的人越多，AI能产生的利润越多，许多AI模型已强大到让客户愿意付费使用，这也意味着更全面、协同的算力基础设施建设更具必要性。

AI需求的高确定性下，AI服务器、光模块、液冷、高端PCB等诸多环节的产业机遇也在不断增加，工业富联、景旺电子等英伟达产业链玩家的增长被市场进一步看好。

工业富联是富士康集团旗下公司，作为英伟达供应商之一，工业富联2025年半年报显示，上半年公司实现2025年上半年，工业富联实现营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%；实现归母净利润121.13亿元，同比增长38.61%。同时，财报透露，二季度公司AI服务器营收同比增长超60%，受益于云服务商资本开支增加及AI基础设施投入占比上升。

景旺电子半年报业绩则显示，公司实现营业收入 70.95亿元，同比增长 20.93%，归母净利润6.50 亿元，同比降低1.06%，扣除股份支付影响后的净利润 7.21亿元，同比增长 9.55%。景旺电子表示，受金属材料价格高位震荡、高端产能战略投入、江西信丰基地新厂产能爬坡等因素影响，上半年毛利率出现一定压力，但毛利率水平正逐季度改善。

如何抓住AI算力需求爆发下的产业机会受行业关注，许多英伟达产业链玩家正加大投入扩大高端产能。此前，景旺电子宣布在珠海金湾追加 50亿投资用于在高多层工厂针对性的技术改造补齐瓶颈工序产能、在 HDI 工厂新增 AI 服务器高阶 HDI 产线、投资新建高阶 HDI工厂、利用储备用地增加投资强化关键工序产能等。对于高端产能消化，景旺电子在投资者问答中直言“高端产品产能消化压力不大”，且相关产品的市场需求具有持续性。