全球人工智能产业的爆发式迭代，正掀起一场前所未有的算力竞速。作为数字经济时代的 “新型电力”，算力已成为衡量国家科技竞争力的核心标尺，而芯片则是支撑整个算力体系运转的底层基石，全球科技巨头与国家层面的竞争，最终都落脚到了芯片产业链的博弈之上。在海外技术封锁持续加码、国内 AI 算力需求呈指数级增长的双重背景下，国产芯片全产业链正迎来国产替代与技术突破的历史性窗口期，也为资本市场带来了确定性极强的长期投资机遇。

全球 AI 算力需求正以超预期的速度持续扩容，成为驱动芯片产业增长的核心引擎。从通用大模型的训练与推理，到行业垂类模型的规模化落地，再到智能驾驶、AI PC、工业机器人等端侧应用的普及，每一个场景的突破都离不开海量算力的支撑。IDC 2025 年发布的数据显示，中国智能算力规模预计将从 2020 年的 75.0 EFLOPS 增长至 2028 年的 2781.9 EFLOPS，8 年复合增长超 36 倍，增速远超通用算力，成为算力市场的绝对增长主力。这一增长速度远超传统半导体产业的周期波动，彻底打破了芯片行业过往的增长天花板。

图：中国智能算力和通用算力规模及预测，2020-2028

来源：IDC，2025

供应链安全的核心诉求，正推动国产芯片替代进入全面加速阶段。当前全球高端芯片产业链呈现高度集中的格局，海外巨头在核心技术、高端制程领域长期占据主导地位，供应链等问题始终是我国数字经济发展的核心制约。在此背景下，我国对半导体芯片产业的政策支持力度持续加码，国家集成电路产业投资基金多轮落地，科创板为硬科技企业搭建专属融资通道，从顶层设计到产业落地的全方位政策支持，为国产芯片企业的技术攻关与市场突破提供了坚实保障。

半导体行业的周期复苏，与 AI 产业的成长新曲线形成共振，为国产芯片行业带来双重景气度。经历了 2022-2023 年的行业下行周期，2024 年以来全球半导体产业已进入明确的复苏通道，存储芯片价格持续回升，晶圆厂产能利用率逐步修复，行业基本面迎来全面改善。而 AI 算力需求的爆发，为芯片产业带来了全新的长期增长逻辑，不再局限于传统周期的涨跌循环，行业发展的长期确定性大幅提升。

AI 算力的爆发，正带动国产芯片上游设备与材料环节实现从 “0 到 1” 的突破，国产替代渗透率加速提升。半导体设备与材料是芯片产业的 “根技术”，也是此前国产替代最薄弱的环节。随着国内晶圆厂的持续扩产，国产设备与材料企业迎来了宝贵的产品验证与产线导入机会。目前，国内企业在刻蚀机、薄膜沉积设备、清洗设备等核心品类已实现技术突破，部分产品达到国际先进水平，在国内晶圆厂的渗透率持续攀升；光刻胶、大硅片、特种气体等半导体材料，也逐步进入规模化量产阶段，国产替代空间极为广阔。

产业链中游的设计、制造、封测三大核心环节，正深度绑定 AI 算力需求实现协同突破。芯片设计领域，国内厂商在 GPU、NPU 等高端 AI 芯片领域持续攻关，多款国产大模型训练与推理芯片已实现商业化落地，逐步打破海外巨头的垄断格局；芯片制造领域，国内晶圆代工龙头在成熟制程领域已形成规模化产能，充分满足国内 AI 芯片、汽车芯片的海量需求，先进制程的技术攻关也在稳步推进；先进封装领域，Chiplet 技术成为突破制程限制的关键路径，国内封测龙头在 2.5D/3D 封装、Chiplet 等技术上已达到国际一流水平，成为国产 AI 芯片落地的核心支撑。

下游全场景 AI 应用的持续落地，为国产芯片打开了长期需求天花板。AI 技术正从云端向端侧快速渗透，智能驾驶、AI 手机、AI PC、工业互联网等场景的规模化应用，催生了对各类芯片的多元化、海量需求。国产芯片企业凭借本土化服务、高性价比、快速响应的优势，在下游应用场景中快速抢占市场份额，实现规模化出货，进而形成 “应用落地 - 业绩增长 - 研发加码 - 技术突破” 的正向循环，为产业长期发展注入了持续动力。

科创板已成为国产芯片龙头企业的核心聚集地，是把握芯片产业红利的核心资产池。一大批国内半导体产业链的核心龙头、技术攻关的主力军，均选择在科创板上市，借助资本市场的力量加速技术研发与产能扩张。这些企业普遍具备高研发投入、高技术壁垒、高成长潜力的特征，是国产芯片产业发展的核心受益者，也为资本市场提供了分享产业成长红利的优质标的。

对于普通投资者而言，芯片赛道的投资并非没有门槛。半导体行业技术迭代速度快、产业链环节复杂、个股研发不确定性高、股价波动幅度大，普通投资者直接布局个股，需要承担极高的研究成本与投资风险。即便是专业机构投资者，也很难精准把握产业链每一个环节的景气度变化与个股的投资机会，更不用说普通个人投资者。

科创芯片 ETF国泰（589100），为投资者提供了低门槛、高效率布局国产芯片赛道的优质工具。该产品紧密跟踪上证科创板芯片指数，从科创板上市公司中选取不超过 50 家半导体材料和设备、芯片设计、制造、封测等全产业链环节的龙头企业，全面覆盖 AI 算力芯片产业的上下游核心环节。指数成分股囊括了中芯国际、中微公司、海光信息等行业标杆企业，龙头属性突出，能够充分受益于国产芯片全产业链的技术突破与 AI 算力产业的长期发展。

从当前市场环境来看，国产芯片赛道正处于周期复苏与成长爆发的双重窗口期，具备突出的中长期配置价值。一方面，半导体行业的复苏趋势明确，企业业绩修复具备强确定性；另一方面，AI 算力需求的爆发为行业带来了长期增长曲线，国产替代的加速落地将持续释放行业成长红利。对于想要把握 AI 算力时代国产芯片产业红利的投资者而言，通过科创芯片 ETF国泰（589100）进行布局，无疑是更为稳妥、高效的选择。

科创芯片ETF国泰（589100），一键布局全场景国产“芯”，打包国产芯片全产业链、全品类的核心龙头。

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